紅墻股份：2018年11月16日投資者關系活動記錄表（二）
證券代碼：002809 證券簡稱：紅墻股份
廣東紅墻新材料股份有限公司投資者關系活動記錄表
編號：IR-2018-011
投資者關系活動類別 | R特定對象調研 □分析師會議 □媒體采訪 □業(yè)績說明會 □新聞發(fā)布會 □路演活動 □現(xiàn)場參觀 □其他（請文字說明其他活動內容） |
參與單位名稱及人員姓名 | 中投證券資產管理部投資經理助理 王俊輝 |
時間 | |
地點 | 紅墻股份深圳辦公室 |
上市公司接待人員姓名 | 董杰、殷釗 |
投資者關系活動主要內容介紹 | 一、混凝土外加劑行業(yè)概況 混凝土外加劑，簡稱外加劑，是在混泥土拌合前或拌和過程中加入的用以改善混凝土性質的物質，現(xiàn)已成為除水泥、砂、石、水之外不可或缺的第五組份。 外加劑在混凝土各組份中價值占比不高，以C30混凝土為例，外加劑價值約占5%。 外加劑的上游是煤化工和石油化工行業(yè)。外加劑濃縮液稱為“母液”，母液在使用前需要定制化復配，復配后供下游客戶使用。 中國建筑材料聯(lián)合會混凝土外加劑分會每2年統(tǒng)計一次行業(yè)情況，據統(tǒng)計，2017年全國混凝土外加劑產量1399萬噸，折算成銷售額約560億元。 二、紅墻股份概況 公司多年來一直專注于混凝土外加劑行業(yè)。上市后至今股權相對集中，目前第一大股東劉連軍先生持股5743萬股，占總股本的45.44%，其他持股比例較高的股東還有廣東省科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司和珠海市富海燦陽投資發(fā)展有限公司等。 外加劑行業(yè)較為分散，2017年行業(yè)前三名合計市場占有率不足6.7%（按銷售額計算），公司排名行業(yè)第三，2017年市場占有率1%。 公司堅持精細化管理，取得卓越成效，自2014年起至今，公司的外加劑銷售凈利率在行業(yè)龍頭企業(yè)中保持領先水平。 公司堅持以客戶為中心，多年來積累了大量長期穩(wěn)定的知名客戶，例如華潤水泥、上海建工、三和管樁等等。 公司堅持承擔社會責任，在依法納稅、生態(tài)環(huán)保、社會慈善等方面從未松懈。 三、紅墻股份經營近況 在IPO前紅墻股份外加劑市場集中在華南地區(qū)及周邊，在IPO后開始了在全國的布局，目前已經基本完成全國主要地區(qū)的布局，開始進入高速增長階段。今年前3季度，公司營業(yè)收入8.17億元，同比增長90%，凈利潤7517.27萬元，同比增長33.47%。 四、紅墻股份主要經營及財務指標優(yōu)于主要競爭對手 1、遠高于主要競爭對手的銷售凈利潤率：公司外加劑產品的毛利潤率不及競爭對手，但銷售凈利潤率遠高于競爭對手，以2017年為例，主要競爭對手外加劑銷售凈利潤率為8.04%，紅墻股份外加劑銷售凈利潤率為16.41%（扣除水泥經銷業(yè)務的收入、利潤及限制性股票攤銷的費用），是主要競爭對手的2倍。 2、遠低于主要競爭對手的期間費用比率：以2017年為例，紅墻股份管理費用占外加劑收入的比例為8.24%，主要競爭對手管理費用占外加劑收入的比例為12.16%，紅墻股份比競爭對手低近4個百分點；紅墻股份銷售費用占外加劑收入的比例為7.93%，主要競爭對手銷售費用占外加劑收入的比例為13.25%，紅墻股份比競爭對手低5個多百分點。 3、遠高于主要競爭對手的人均指標：以2017年為例，紅墻股份人均外加劑銷售收入171萬元，主要競爭對手人均外加劑銷售收入155萬元，紅墻股份比主要競爭對手高16萬元；紅墻股份人均外加劑銷售凈利潤28萬元，主要競爭對手人均外加劑銷售凈利潤12萬元，紅墻股份是主要競爭對手的2.3倍。 4、優(yōu)秀的應收賬款管理水平：以2017年為例，紅墻股份應收賬款周轉天數為163天，主要競爭對手應收賬款周轉天數為203天，紅墻股份應收賬款周轉天數比主要競爭對手快40天；紅墻股份賬齡在一年以內的應收賬款占應收賬款總額的比例為97.75%，主要競爭對手賬齡在一年以內的應收賬款占應收賬款總額的比例為90.04%，紅墻股份比主要競爭對手高7個多百分點。 5、極低的負債水平：紅墻股份一直保持低杠桿運行的穩(wěn)健策略，2015年底、2016年底、2017年底，主要競爭對手資產負債率分別為57.20%、52.53%、31.18%，紅墻股份資產負債率分別為15.73%、13.04%、23.61%，紅墻股份分別比主要競爭對手低40個百分點、39個百分點、7個百分點左右；2016年底、2017年底，主要競爭對手有息負債占負債總額的比例分別為76.94%、58.70%，而紅墻股份有息負債均為零。 五、紅墻股份優(yōu)異的經營業(yè)績來自于精細的管理水平 公司專注外加劑行業(yè)多年，從實踐中總結出科學的管理方法，并不斷優(yōu)化用于指導實際工作：以客戶為中心的服務理念；強大的研發(fā)實力及豐富的配方數據庫；采購、生產、銷售、品控、物流、風控等閉環(huán)管理；為行業(yè)內少數自建物流的公司，物流成本比外包相比有較大的成本優(yōu)勢。 六、紅墻股份未來發(fā)展規(guī)劃 在外加劑領域，公司將通過內生增長、外延并購結合的方式努力做大做強。在IPO前紅墻股份外加劑市場集中在華南地區(qū)及周邊，在IPO后開始了在全國的布局，目前已經基本完成全國主要地區(qū)的布局；2018年前三季度公司外加劑銷售收入同比增長90%，遠高于主要競爭對手。 公司不排除在和外加劑領域具有協(xié)同效應的細分行業(yè)進行布局，提升公司的抗風險能力，回報投資者。 |
附件清單（如有） | 無 |
日期 | 2018年11月16日 |